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Wie werden ETFs aufgesetzt? – mit Arne Scheehl von Amundi

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🤯 Alles auf Rot? Ein Chip ist mehr wert als fünf ganze Sektoren im MSCI World

Breite Diversifikation? Manchmal zählt nur die Größe eines einzigen Unternehmens.
Wenn es um den Aufbau eines soliden Depots geht, lautet die Devise meistens: Breit streuen! Über Länder, Regionen, Währungen und natürlich Sektoren. Wer in den globalen Leitindex MSCI World investiert, wähnt sich auf der sicheren Seite – schließlich sind hier über tausend Unternehmen aus aller Welt versammelt.

Uns ist klar: Die hohe Konzentration auf Tech- und US-Werte im MSCI World ist kein Geheimnis mehr. Daher legen wir den Fokus heute etwas anders und werfen einen Blick darauf, wie einzelne Unternehmen den gesamten Index dominieren.

Ein Blick auf den Giganten und seine Quartalszahlen
Nachdem die Stimmung an den Aktienmärkten zuletzt etwas gedrückt war, sorgten die jüngsten Quartalszahlen von NVIDIA für eine marktbreite, positive Reaktion. Der KI-Boom-Profiteur hat erneut sehr gute Quartalszahlen geliefert und untermauert damit seine aktuelle Position als das wertvollste Unternehmen der Welt. 

NVIDIA gegen den Rest der Welt?
Der oben dargestellte Chart ist ein visueller Beleg dafür, wie gigantisch einzelne Unternehmen gewachsen sind und welchen enormen Einfluss sie auf die Entwicklung des gesamten Index ausüben. Er vergleicht die Marktkapitalisierung von NVIDIA mit der Marktkapitalisierung von gleich fünf Sektoren im MSCI World Index.

Die Erkenntnis: NVIDIA allein ist wertvoller als fünf einzelne Sektoren im MSCI World!
In diesen fünf Sektoren tummeln sich keinenfalls kleinen Fische. Hier finden sich Schwergewichte wie Nestlé oder PepsiCo (Basiskonsumgüter), die Ölriesen Exxon Mobil und Shell (Energie), sowie Schwergewichte aus den Sektoren Rohstoffe, Versorger und Immobilien. Sie alle stehen für Produkte und Dienstleistungen, die wir täglich nutzen und die seit Jahrzehnten die Weltwirtschaft am Laufen halten.

Der Dominoeffekt 
Um die Dimension noch deutlicher zu machen: Wenn NVIDIA nach seinen Quartalszahlen beispielsweise 10 % an Wert zulegt, dann entspricht dieser Zuwachs am Ende fast dem zweifachen Börsenwert des Getränkeherstellers Coca-Cola (dessen Marktkapitalisierung aktuell bei rund 300 Milliarden USD liegt). Die Ergebnisse von NVIDIA bewegen somit im wahrsten Sinne des Wortes die Märkte. 
Das zeigt einmal mehr, wie stark das Gewicht der US-Tech-Werte den globalen Leitindex in den letzten Jahren geprägt hat. Wer über einen klassischen MSCI World ETF breit streut, konzentriert sich in Wahrheit auf wenige (Technologie-)Aktien.

Fazit für dein Depot: Die Risikostreuung über viele Sektoren ist theoretisch Gold wert – aber in der Praxis des aktuellen Marktes, insbesondere in klassischen Indizes wie dem MSCI World, sind nur noch wenige Werte für die Performance des gesamten Index verantwortlich. Der Blick auf unseren Chart zeigt, wie wichtig es ist, die tatsächliche Diversifizierung des eigenen Portfolios von Zeit zu Zeit unter die Lupe zu nehmen. Wem das Gewicht einzelner Werte im klassischen MSCI World zu hoch ist, der kann beispielsweise auf einen MSCI World Equal Weight zurückgreifen.

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