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Entnahmestrategien im Vergleich: so geht es entspannt durch den Ruhestand

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just Fact & Figures

Warum dieser Emerging Markets-ETF die Rallye verpasst

Schwellenländer-Aktien feiern aktuell ein beeindruckendes Comeback. Nachdem wir vor zwei Wochen im just Facts & Figures-Artikel dieses Newsletters bereits ausführlich die Chancen und Risiken von Schwellenländer-Investments analysiert haben, lohnt sich heute ein Blick auf einen kleinen, aber entscheidenden Unterschied bei der Index-Auswahl.

⏳ Das Ende der 18-jährigen Durststrecke?
Wie schwer die letzten Jahre für Anlegende in Schwellenländer waren, zeigt ein Blick auf den MSCI Emerging Markets Preisindex (also ohne Dividenden, in USD). Seit der Finanzkrise 2007 bewegte sich dieser Index im Grunde in einer Seitwärtsphase.

Erst Ende 2025 – nach sage und schreibe 18 Jahren – gelang der Ausbruch über das Niveau von Ende 2007. Ob dieser Ausbruch diesmal nachhaltig ist, werden die kommenden Monate zeigen. Fairerweise muss man aber auch sagen, dass das Bild inklusive Dividenden deutlich freundlicher aussieht und für uns als Investoren die Dividenden einen wichtigen Teil der Gesamtrendite ausmachen. 

Ein wesentlicher Treiber hinter dieser neuen Stärke ist Südkorea. Mit einer Einjahres-Performance von unglaublichen 140 % liegt das Land unangefochten auf Platz 1 weltweit (Südafrika folgt auf Platz 2 mit ca. 68 %). Getrieben wird dieser Boom vor allem von den Index-Schwergewichten Samsung und SK Hynix (in Euro und Stand 26. Februar).

🥊 Das Duell: MSCI vs. FTSE 
Wer nun aber in Schwellenländer-ETFs investiert, sollte genau hinschauen. Denn je nachdem, auf welchen Index-Anbieter du setzt, hast du von der 140-%-Rallye in Südkorea profitiert oder eben auch nicht.

Der Grund ist eine unterschiedliche Klassifizierung der Märkte:

👉 MSCI stuft Südkorea nach wie vor als Schwellenland (Emerging Market) ein. Hier ist das Land mit ca. 16 % gewichtet und damit die drittstärkste Kraft nach China und Taiwan.

👉  FTSE sieht Südkorea bereits als entwickelten Markt (Developed Market). Im FTSE Emerging Markets Index ist Südkorea also nicht enthalten.

📉 Der Performance-Check
Der Unterschied in der Rendite ist bemerkenswert. Während ein MSCI Emerging Markets-ETF auf Jahressicht über 31,5 % zulegen konnte, kam das Pendant von FTSE lediglich auf ca. 18 %.

Wer wiederum auf die entwickelten Märkte schaut, sieht das umgekehrte Bild: Der FTSE Developed Index profitierte leicht (+10 %) gegenüber dem MSCI World (+8 %), wobei der Effekt hier geringer ausfiel. Warum? Weil Südkorea im Developed-Index von FTSE nur einen kleinen Anteil mit unter 2 % Gewichtung stellt, während es den Emerging Markets-Index von MSCI maßgeblich prägt (in Euro und Stand 26. Februar).

💡 Fazit: Kenne deinen Index
Man muss kein Experte für jede einzelne Index-Methodik sein, aber man sollte verstehen, wie sich der besparte ETF grundsätzlich zusammensetzt. Die unterschiedliche Klassifizierung von Südkorea zeigt, dass die Wahl des Indexanbieters direkte Auswirkungen auf die Depot-Performance haben kann. Wer beispielsweise einen MSCI World mit einem FTSE Emerging Markets kombiniert, lässt Südkorea vollständig außen vor, da das Land in beiden Indizes fehlt.

Man sollte sich jedoch auch der Verhältnismäßigkeit bewusst sein: In einem globalen All-Country-World-Index (MSCI ACWI) liegt die Gewichtung Südkoreas bei etwa 1,5 %. Auf die Gesamtperformance eines breit diversifizierten Welt-Portfolios hat Südkorea somit keine großen Auswirkungen. Wer jedoch gezielte Akzente in bestimmten Regionen setzen möchte, sollte die ETFs abgleichen, um ungewollte Lücken oder Klumpenrisiken zu vermeiden.

Falls du dir ein genaueres Bild der genannten ETFs machen möchtest, nutze gerne unseren Detailvergleich.

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